中证智能财讯 凤形股份（002760）4月29日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入8.16亿元，同比下降13.64%；归母净利润6253.96万元，同比下降34.50%；扣非净利润3547.77万元，同比下降49.91%；经营活动产生的现金流量净额为9644.49万元，同比下降35.82%；报告期内，凤形股份基本每股盈利为0.58元，加权平均净资产收益率是6.54%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

  报告期内，公司合计非经常性损益为2706.19万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务紧密关联，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府救助除外）为3288.36万元，非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-134.85万元。

  数据统计显示，凤形股份近三年营业总收入复合增长率为10.16%，在磨具磨料行业已披露2022年数据的17家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-1.85%，排名13/17。

  分产品来看，2022年度公司主要经营业务中，高铬耐磨产品收入5.26亿元，同比下降10.36%，占据营业收入的64.41%；船电系统解决方案及特种电机收入2.75亿元，同比下降20.88%，占据营业收入的33.69%。

  2022年，公司毛利率为20.57%，同比下降2.25个百分点；净利率为7.66%，较上年同期下降3.20个百分点。

  分产品看，高铬耐磨产品、船电系统解决方案及特种电机2022年毛利率分别是18.50%、23.82%。

  报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.78亿元，占总销售金额比例为21.80%，公司前五名供应商合计采购金额2.61亿元，占年度采购总额比例为50.19%。

  数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率是6.54%，较上年同期下降7.22个百分点；公司2022年投入资本回报率为6.04%，较上年同期下降4.92个百分点。

  截至2022年末，公司经营活动现金流净额为9644.49万元，同比下降35.82%；筹资活动现金流净额8278.53万元，同比增长8.26%；投资活动现金流净额-3367.35万元，上年同期为-3525.83万元。

  进一步统计发现，2022年公司自由现金流为6495.40万元，相比上年同期下降49.57%。

  营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.64次（2021年行业平均值为0.44次，公司位居同行业4/17）；固定资产周转率为2.29次，上年同期为2.68次（2021年行业平均值为2.42次，公司位居同行业7/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是4.74次、3.61次。

  2022年全年，公司期间费用为1.25亿元，较上年增加297.93万元；期间费用率为15.26%，较上年同期上升2.39个百分点。其中，销售费用同比增长7.23%，管理费用同比增长10.6%，研发费用同比下降13.34%，财务费用同比增长12.97%。

  根据公告，销售费用的变动主要因为销售人员薪酬增加；管理费用的变动主要因为薪酬与折旧费用增加；财务费用的变动主要因为利息支出增加；研发费用的变动主要因为部分研发项目完工，在研项目减少。

  资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加32.24%，占公司总资产比重上升5.06个百分点；固定资产较上年末减少5.07%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；在建工程较上年末增加137.61%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；非货币性资产较上年末减少2.40%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。

  负债重大变化方面，截至2022年末，公司长期借款较上年末增加400.62%，占公司总资产比重上升6.61个百分点；其他流动负债较上年末增加1294.53%，占公司总资产比重上升2.85个百分点；短期借款较上年末减少70.57%，占公司总资产比重下降2.68个百分点；合同负债较上年末减少21.00%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

  从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1.86亿元，占净资产的18.87%，较上年末增加1335.21万元。其中，存货跌价准备为242.43万元，计提比例为1.28%。

  2022年全年，公司研发投入金额为4225.43万元，同比下降12.72%；研发投入占据营业收入比例为5.18%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.16%。

  年报显示，船电系统解决方案及特种电机方面，公司坚持自主研发为主的研发模式，经过多年的持续研发投入，在电机领域拥有14项发明以及127项实用新型专利，已形成多种研究成果并在高端客户得以实践检验。目前，公司是国内少数熟练掌握三次谐波励磁应用技术的制造商，此技术具备行业普遍认同的领先性。此外，公司凭借研发技术优势，参与了14项相关行业国家标准制修订，及时跟踪行业技术发展的方向与前沿。

  在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为44.36%，相比上年同期上升2.28个百分点；有息资产负债率为13.60%，相比上年同期上升4.44个百分点。

  年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为信安成长九号私募证券投资基金，取代了此前的陈夏梅。在具体持股比例上，信安成长一号私募证券投资基金、王红持股有所上升，黄嘉雯、梁在聪、于占海持股有所下降。

  值得注意的是，根据年报数据，凤形股份15.97%股份处于质押状态。其中，第二大股东江西泰豪技术发展有限公司质押1724.14万股公司股份，占其全部持股的86.26%。

  筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为8873户，较三季度末下降了472户，降幅5.05%；户均持有股市值由三季度末的23.78万元上升至24.95万元，增幅为4.92%。