中证财讯 瑞泰科技（002066）3月26日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入45.38亿元，同比增长7.63%；归母净利润4778.40万元，同比增长72.26%；扣非净利润3707.63万元，同比增长194.03%；经营活动产生的现金流量净额为2.46亿元，同比下降13.81%；报告期内，瑞泰科技基本每股盈利为0.2069元，加权平均净资产收益率为9.39%。

  数据统计显示，瑞泰科技近三年营业总收入复合增长率为6.22%，在装修建材行业已披露2021年数据的35家公司中排名第26。近三年净利润复合年增长率为40.35%，排名5/35。

  年报称，公司属耐火材料制造业，从事定形和不定形耐火材料以及各类耐磨材料的研发、生产、销售以及综合服务，产品服务于玻璃、水泥、钢铁和有色、电力、石化等行业，基本的产品包括熔铸耐火材料、烧成耐火材料、不定形材料以及各类耐磨材料等。公司业务分为玻璃行业用、水泥行业用、钢铁行业用耐火材料三大业务板块。

  分产品来看，2021年度公司主要经营业务中，钢铁用耐火材料收入27.28亿元，同比增长8.18%，占据营业收入的60.12%；水泥窑用耐火材料收入10.55亿元，同比增长1.20%，占据营业收入的23.25%；玻璃窑用耐火材料收入4.74亿元，同比增长18.92%，占据营业收入的10.43%。

  2021年，公司毛利率为17.32%，同比上升1.54个百分点；净利率为2.84%，较上年同期上升0.33个百分点。需要我们来关注的是，近年来公司毛利率、净利率均长期低于行业平均水平。

  分产品看，钢铁用耐火材料、水泥窑用耐火材料、玻璃窑用耐火材料2021年毛利率分别是14.25%、26.54%、19.08%。

  报告期内，公司前五大客户合计销售金额21.48亿元，占总销售金额比例为47.35%，公司前五名供应商合计采购金额3.52亿元，占年度采购总额比例为9.39%。

  数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率是9.39%，较上年同期增长3.44个百分点，已连续四年维持增长，但仍长期低于行业平均；公司2021年投入资本回报率为7.47%，较上年同期增长0.31个百分点。

  截至2021年末，公司经营活动现金流净额为2.46亿元，同比下降13.81%；筹资活动现金流净额-1.91亿元，同比增加1379.38万元；投资活动现金流净额-5435.97万元，上年同期为-5300.60万元。

  2021年，公司营业收入现金比为62.23%，净现比为514.04%。从近年数据分析来看，公司经营活动现金流入的增速整体不及营业收入增速。

  营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为1.19次，上年同期为1.12次（2020年行业平均值为0.69次，公司位居同行业4/35）；固定资产周转率为4.86次，上年同期为4.54次（2020年行业平均值为4.47次，公司位居同行业17/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是6.55次、3.83次。

  2021年全年，公司期间费用为6.16亿元，较上年增加7909.13万元；期间费用率为13.56%，较上年上升0.84个百分点。

  在资产重大变化方面，2021年末，公司存货较期初增加23.98%，占公司总资产比重上升4.62个百分点，主要系业务量增加，库存增加；应收账款较期初增加22.15%，占公司总资产比重上升2.99个百分点，主要系订单量增加；应该支付的账款较期初增加17.15%，占公司总资产比重上升2.39个百分点，主要系业务量扩大，原材料采购增加。

  2021年全年，公司研发投入金额为1.75亿元，同比增长27.78%；研发投入占据营业收入比例为3.86%，相比上年同期上升0.61个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

  在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为69.60%，相比上年同期下降1.17个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为33.33%，相比去年同期下降0.31个百分点。

  年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、长富经一号私募证券投资基金、张力，取代了此前的刘永忠、刘鹏、王建忠。在具体持股比例上，闫晗持股有所上升，中央汇金资产管理有限责任公司持股会降低。